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第21章 风暴前夜11（第1页）

经过了一周左右的时间，莫雯雯团队兑现了约700手股指期货的看涨期权，

他们总是趁着股指期货走高时，期权持仓量猛然增长的时刻，便抛出一些。

平仓700手后，莫雯雯团队兑现了490万元的真实利润，相应份额原本浮盈为567万元，通过分散兑现利润，基本实现了浮盈86%的利润。

对这样匮乏流动性的交易品种来说，总体还是不错的。莫雯雯也感到比较满意。

就在这一周的时间里，京广300股指期货已经从6500点左右，下降至了6390点左右。

这样一算，莫雯雯团队做空的浮亏减少了不少，目前浮亏为379.8万元了。而期权兑现的利润为567万元，同时他们在300手认购期权浮盈的基础上，又建立了100手认沽期权合约。在对冲风险的同时，逐步减少剩余的300手认购期权的头寸。

在这个过程中，未兑现的300手期权的价格也从90元下跌至78元，最终剩余的300手认购期权只实现了207万元的真实利润，但也远远覆盖了100手认沽期权的行权成本，这样就等于是变相的在期货上加了仓。

投资组合轧差后，总体浮盈394万元，如此一来，如果不考虑期权的对冲效果，那么京广股指期货要涨到6709点，莫雯雯团队建立的头寸，才会出现真的亏损。

从目前的情况看，股指上涨的动力显得不是那么足了。在经过了长达两年多的上涨，股指翻了一两倍，也经历了加速上涨，直线拉升的情绪化极端行情。

现在的股指就像一个在马拉松赛跑中，急速冲刺后的状态，跑一跑，停一停；成交量也大幅下滑，显然上涨的动量已经不足了。

……

莫雯雯一直在关注着国外股市与宏观经济的动向，欧共联盟中的主要发达国家的经济丑闻层出不穷，宏观经济似乎离崩盘就是一纸之隔；其主要股指也不再上涨，而是大幅波动，但总体呈现高开低走的态势。

而米国的股指却还是很坚挺，总是呈45度的向上拉升，虽然目前的价位已经大大落后于前期高点，但反弹态势依然有些猛烈。

国内股指则显得非常摇摆不定，今天跟着欧共联盟国家的股市走，明天则按着米国主要股指的态势波动。

……

但是莫雯雯的感觉却越来越强烈，这个游戏已经快要玩不下去了。就像《发财指南》里关于市场预期形成的七个步骤里阐述的一样，目前就差一个重大导火索事件，则很有可能点燃老屋子里的这把熊熊烈火。

……

莫雯雯想了好几天，经过慎重的评估，她决心要冒一次险。再买入认沽期权200手，一共用300手认沽期权，持有到期去行权。

……

“什么？300手期权到期全部行权，换成做空股指期货的头寸？”袁小天大吃一惊的问道。

“啊？这也太疯狂了，如果这样瞬间拿到手的做空头寸，可是会占到我们原始本金的90%啊，这仓位太重了吧。”沈玉峰有些不敢相信自己的耳朵。

“我算过，就算加到这样的重仓，我们还是有利润在前边铺垫着呢。”莫雯雯认真的说道：“这样就算仓位到了90%，我们还有缓冲的空间，如果价格出现逆向波动，那么我们再快速减仓，也是可行的。”

“到期之前，不是就能行权吗？”沈玉峰有些不太懂得期权的规矩，便轻声问道。

“那是美式期权的结算方式，国内股指期权的行权方式是欧式的，只有到期日才能够行权。”袁小天解释道。

“现在里行权日，还有15天，这样行不行啊，时间是不是有点太少了？”沈玉峰担心的问道。

“还行，15天，实际有交易的日子也就十天，从整体走势上来说，股指应该很难再突破前高了。”莫雯雯若有所思的说道。

“这风险是不是有点大？”沈玉峰紧皱着眉头说道。

“我算过了，假如这十个交易日，股指又大幅上涨，那我们快速抛掉期权也来得及，只是浮盈会少点，但也能覆盖住做空股指期货的损失”莫雯雯一边计算着一边说道：“只要不是这种情况，我们就全部行权，行权以后我们的做空股指的持仓成本是6451点，离现在的价格还有一百多点的浮盈优势，这样如果股指行权当天大幅上涨，我们也有时间减仓。”

“我算算”袁小天也开始快速的计算着。

“嗯，我应该不会算错。”莫雯雯显得非常沉着冷静的说道：“再加上我们已经兑现的利润，只要京广300股指期货不上冲到6700以上，我们还是不会亏本。这样我们可以在风险极低的情况下，去重仓搏一把，假如未来10个交易日，只要京广300股指不出现5%的涨幅，甚至还向下走了，那我们就会很重的仓位占据了最有利的位置，对以后非常有好处。”

“那倒也是，如果真的执行到位，风险确实不大，一旦做对了，那收益就会大的吓人！”沈玉峰有些心动的说道。

“嗯，策略上没问题，前提是执行到位。”袁小天想了半天，也缓缓的点头说道。

“袁爷，你辛苦一下，尽快编程程序，用MQ7系统自动下单交易，谁也不能干预。”莫雯雯此刻显得异常冷静，再没有往日那般的小鸟依人的感觉了。

经过一番讨论，莫雯雯团队便立刻行动了起来。

那一夜，他们谁都没有睡着。因为他们知道，这是一场风险很低的大赌博。如果输了，他们这段时间利用组合对冲策略赚到的浮盈加实际盈利就没有了。

即便如此他们本金及前期已完成的利润也不会受到太大的影响，至少能够给投资人一个大约等于行业平均值的年度收益率。

如果他们这把赌对了，那么收益则真是大的吓人。

假如大方向判断是对的，大趋势来临后，莫雯雯团队再利用加减仓策略，按照策略一进行操作，那么他们将会赚到让人想都不敢想的超级利润。

只是想想这些利润，他们的心便激动不已，如果要是真的实现了，那真是要飞到天上去了。

……

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