笔趣阁

手机浏览器扫描二维码访问

推荐一篇关于黄金和货币体系的东东（第2页）

（1）为各国普遍货币贬值、推行通货膨胀政策打开了方便之门。

这是因为废除金本位制后，各国为了弥补财政赤字或扩军备战，会滥发不兑换的纸币，加速经常性的通货膨胀，不仅使各国贷币流通和信用制度遭到破坏，而且加剧了各国出口贸易的萎缩及国际收支的恶化。

（2）导致汇价的剧烈波动，冲击着世界汇率制度。

在金本位制度下，各国货币的对内价值和对外价值大体上是一致的，货币之间的比价比较稳定，汇率制度也有较为坚实的基础。但各国流通纸币后，汇率的决定过程变得复杂了，国际收支状况和通货膨胀引起的供求变化，对汇率起着决定性的作用，从而影响了汇率制度，影响了国际货币金融关系。

金本位制案例分析

复归金本位制可行性分析

美国次贷危机引发本轮金融危机后，对于目前美元主导的全球经济秩序的质疑空前升温。当今全球约三分之二的资产是以美元来计价的，而美国现在采取的救市政策措施似乎不可避免导致美元贬值。一些有名的主权财富基金投资专家将资金从政府债券中抽离，转投到黄金市场；以为“未来的严重通胀将几乎不可避免的导致政府债券崩溃，符合逻辑的结论是我们最终回到某种形式的金本位制度。”

正是基于对现行国际货币体系的不满，以及围绕国际货币问题的各种阴谋论的抬头，使得金本位制再度受到关注。有些学者提出世界货币格局应返金本位制（goldstandard），提议“重建布雷顿森林体系”或“新金本位制”，以求形成稳定的国际货币体制。典型的设想是全球所有国家同时加入金本位制联盟，来一致确定其货币相对于黄金的稳定关系。

支持者认为复归金本位制有一系列优越性。一是金本位货币自身具有“刚性”价值；现行的信用货币不仅容易贬值，而且可能导致虚拟金融财富无节制膨胀；二是发达国家难以通过发行纸币来进行国际剥削，因此比较公正；三是各国货币不再有汇率的困扰，不存在汇率操纵和套汇牟利的可能，国际投资和贸易体系将更有效率，更加公平。

前美联储主席格林斯潘（alangreenspan）在1960年代曾撰文表示支持金本位。他在《黄金与经济自由》（goldandeconomicfreedom）一文中写道，在金本位制度下，一个国家的信用额由这个国家的有形资产规模来决定；没有了金本位制度，也就没有了安全的价值储存载体，政府几乎可以不受阻碍地沉溺于疯狂的信贷创造。赤字开支纯粹就是一种将社会财富充公的阴谋；而金本位制度会严格约束这种赤字开支，起到保护大众财产权的作用。

尽管格林斯潘在担任美联储主席后逐渐离弃了支持金本位的观点，但现在不少人回头称赞格老确实有先见之明。

其实，历史和现实显示，回归金本位，是一种不切实际的幻想，如果真要实行，可能成为一场荒诞的闹剧，造成灾难性的后果。

古代有过金属货币的金本位制；这里讲的是指纸币作为兑换凭证或代用券时的金本位制。

1717年英国首先实行金本位纸币，但直到1821年才正式确立为制度。其后德国、瑞典、挪威、荷兰、美国、法国、俄国、日本等国先后宣布实施金本位制。世界各国实行金本位制长者二百余年，短者数十年，而中国一直没有施行过金本位制（如果不算国民党政府溃败前短暂的“金圆券”的话）。

从1870年到一战爆发之前，是金本位制使用最广泛的50年。但越来越多的研究显示，当时金本位制盛行是欧洲经济繁荣的结果，而不是其原因。事实上，世界经济在金本位制下于1879－1896年之间爆发了以金融体系的崩溃为导火索的世界性经济萧条。

第一次世界大战爆发，各国为求自保，纷纷进行黄金管制，金本位制难以维持。战后，1922年在意大利**召开世界货币金融会议，建立了一种节约黄金的不完全的金本位制，即1925年起实施的国际金汇兑本位制：英、法、美等国货币直接与黄金挂钩，其他国家的货币通过这些国家货币间接与黄金挂钩。但曾几何时，1929－1933年的大萧条使得各国央行纷纷放弃金本位，改行了不兑现的信用货币制度。尤其为难的是，金本位决定了各国央行不能在经济不景气时采取扩张政策，致使衰退乃至萧条难以复原，1929年之后全球经济几乎经历了10年的通货紧缩。从1938年开始，已没有一个国家允许国民将货币或存款兑换成黄金。

二战结束前夕，美国主导战后国际货币体系重建。1944年7月，在美国新罕布什尔州布雷顿森林郡的度假宾馆召开了44个国家参加的“联合国国际货币金融会议”，通过了以美国“怀特计划”为蓝本的《布雷顿森林协议》（brettonwoodssystem），从而建立了一种“国际性金汇兑本位制”（可兑换黄金的美元本位制，是一种间接的金本位制）的“布雷顿森林体系”。

20世纪60年代相继发生了数次黄金抢购风潮，美国为了维护自身利益，先是放弃了黄金固定官价，随后宣布不再承担兑换黄金义务，于是布雷顿森林货币体系黯然收场，开始了黄金非货币化改革。

1976年1月，在牙买加首都金斯敦的国际货币会议上达成了以浮动汇率合法化、黄金的非货币化等为主要内容的《牙买加协定》（jamaicaagreement），于1978年4月生效。“布雷顿森林体系”正式宣告解体。

回顾过去百余年货币本位的变迁史，可见颠颠簸簸的金本位制并不能解决国际货币体系的诸多弊病，运行实践也谈不上成功。历史上发生过的向金本位制复归的尝试均以失败告终，表明被抛弃了近半个世纪的贵金属本位纸币早已完成了历史使命。

因为人们心目中借助黄金保值储备的观念根深蒂固，黄金的非货币化并不等于黄金完全失去了货币职能。美国的黄金储备，已从1945年21770吨（占世界黄金储备近60%）降为目前的8133.5吨（占世界黄金储备的15%弱），依然维持全球最大储备国地位。就连高举黄金非货币化大旗的国际货币基金会也保留了大部分黄金储备。20世纪90年代末诞生的欧元货币体系，黄金占该体系货币储备的15%。黄金仍是可以被国际接受的继美元、欧元、英磅、日元之后的第5大国际结算“准货币”。这种现象，意味着黄金在林林总总的商品当中，仍有某种流通媒介的特殊功能，但这并不等于时光可以倒流。

金本位制之所以行不通，首先在于黄金市场太小了，生产量的增长幅度远远低于商品生产增长的幅度，其前景不能满足全球化世界日益扩大的商品流通需要，这就极大地削弱了作为货币储备的基础，不可能从一种有限的市场商品重返“一般等价物”。

人类有史以来开采积聚的全部黄金，估计逾15万吨。其中约40%即6万吨为金融资产；世界各国官方黄金储备占有3.2万吨，其余是私人拥有的投资财富。另外的60%作为商品，主要是首饰业和装饰品，为民间收藏和流转，还有少量用于电子工业、牙医、金章及其他行业。

在整个20世纪，南非一直都是世界上最大的黄金生产国。但近年来南非黄金矿藏资源逐渐枯竭，产量下降。2007年，中国生产黄金276吨，相当于全球黄金总供应量的十分之一，超过了南非的272吨，成为世界上最大的黄金生产国。

黄金原子核由79个质子和112个中子组成，属奇－偶型核类，又具有亲硫性、亲铜性，亲铁性、高熔点等性质，决定了金在自然界中的丰度很低。形成工业矿床，要富集上千倍；形成大矿、富矿，则要富集几千、几万倍，甚至更高，可见大金矿难于产生。据估计99％以上的金进入了地核，现查明地壳中的黄金总储量仅为16.6万吨，丰度只有铁的一千万份之一，银的121，可采资源大约只及总储量之半。目前全球黄金年产量近3千吨，按此推算，30年后黄金供应水平将难以为继。

黄金作为商品，工业性应用范围很小，主要用于审美收藏。如今科技发达，真金之外，再生金、合成金（白金、黑金、玫瑰金）等大量出现，挤占了饰品原料中黄金的市场份额，黄金市场价格低位运行是自然趋势。但是黄金在人类史中长期建立起来的“天然货币”余威犹在，一旦发生危机或动乱，人们潜意识中还会回归黄金这个保值避险的港湾。因此黄金价格具有商品和货币双重属性。

黄金开采和提炼的平均成本因矿石品质及开采模式而异，目前平均约为每盎司（金衡制）400美元。

黄金价格受双重属性交互作用支配。当商品属性占据主导地位时，黄金价格与大宗商品价格走势是一样的；当货币属性占主导时，黄金价格与一般商品及国际储备货币汇率会发生背离。比如1989－1998年间，国际政治经济局势相对稳定，黄金的商品属性占主导，与美元的关系松散。1996年以来，各国中央银行的大规模抛售黄金，国际市场的金价从418美元／盎司的高位一路下泻，2001年甚至下探到251美元／盎司，低于当时的生产成本。由此可见，所谓黄金保值之说，其实站不住脚。2001至2008年间，主要因为欧元诞生后开始挑战美元的国际货币地位，黄金与美元关系变得更密切起来，其货币属性渐占重要地位。尤其本轮金融危机以来，受避险买盘推动，黄金的货币属性强力展现，金价大幅上扬，2008年3月单日最高达1032.55美元；但因美元表现坚挺，随后金价回落振荡，目前在900美元左右。

最近美国增发大量美元，人们对未来通胀较多预期，从而形成黄金价格的支撑力。如果救市计划效果显现，美国和世界经济停止衰退，借贷市场和商品市场回暖，就会吸引资金转向实体经济投资这边来，金价可能相应回落。

即便按历史高位每盎司1000美元计，世界各国官方黄金储备总值也只有1万亿美元。现在全球gdp总量已逾60万亿美元，若按m2等于一半估计，需要黄金准备近百万吨。如果世人不能深入地核淘金，这就是太不现实和不可想象的了。

黄金价格本身波动不定，由于存在商品属性和货币属性的双重特性，尤具扑朔迷离的不确定性。那么，是否可以人为地巨幅提升和确定黄金的价格（比如每盎司金价高至一万美元以上）以支持金本位复辟呢？

问题是黄金价格谁来定？政府控制黄金价格和自由经济是不相调和的，大宗商品也不会随着人为的黄金价格而浮动，其背离市场的程度和负面后果绝不亚于强行控制任何其他主要物资的价格。曾记实行“布雷顿森林体系”之时，规定35美元一盎司黄金，为了使这一要求有效，在美国国内拥有黄金曾被定为非法；但是一旦市场不再承认这个价格，而且偏离甚远时，整个体系就支撑不住，轰然倒塌了。

2008年11月，《第一财经日报》在纽约专访“欧元之父”蒙代尔，这位曾经高度评价金本位的诺贝尔奖获得者，也以为“没有经济学家会考虑回到金本位，那将会是一个太过巨大的变化，是不会成功的。金本位是一个很好的固定汇率体系，但是这个系统有一个非常大的缺陷，就是没有一个能够随着黄金和大宗商品价格浮动的机制。”

金本位制之所以行不通，第二个主要原因是资源分配很不均匀。19世纪以来，世界黄金存量大部分为少数强国所掌握；从下表可见，目前依然是少数发达国家的囊中物。现在美、欧储备黄金占了75%以上，如果计入国际货币基金会等机构的持有量，则已超过80%。“世界其他地区”一共占有不到13%。就储量而言，南非几乎占了全球可采储量的一半；其余主要分布在美国、澳大利亚、巴西、加拿大、中国和俄罗斯。这种情况必然导致许多国家，特别是缺少黄金储备的新兴经济体难以获得平等的货币流通基础，实际上进一步剥夺了国际上弱势群体的话语权。

表1各国中央银行和货币机构持有黄金一览表

官方黄金储备（2008年12月）

排名

国家机构

黄金储备（吨）

黄金储备比率（%）

1

美国

8，133.5

请勿开启浏览器阅读模式，否则将导致章节内容缺失及无法阅读下一章。

穿越斗破苍穹之龙帝  云川记  零时已过  我主永恒  苍生如妖  [七五]剑阙风流  杀无赦  都市火神  圣斗士——黄金的传说  重生之巨星会魔法  风流男护理  轮回艳福行  龙战星空  先天大帝  我们的世界  龙图  网游之吸血鬼  无限动漫穿  重生之风华军师  空间之心